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왜 나만 투자에서 실패하지? '행동재무학'의 비밀 / 머니투데이 연재기사

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좋은 기사입니다. 주식이랑 상관없어도 경영, 심리쪽으로 생각하고 읽어도 좋겠네요.



오늘까지 44편이 나왔습니다.



증시 폭락 임박?…눈 뜬 '장님'이라 "못 봐"

“증시 버블과 폭락을 미리 알 수 있을까?”주식시장이 효율적(efficient)이라면 증시에 버블이나 폭락은 발생하지 않아야 한다. ... |  강상규 미래연구소M 소장 2013.12.12 10:26


작년 최고 펀드로 갈아탔더니...“울고 싶어라”

개미투자자 K씨는 매달 일정액을 주식펀드에 불입하는 간접투자자이다. 그는 올해 초 작년 최고의 수익률을 거둔 주식펀드로 갈아탔다. “... |  강상규 미래연구소M 소장 2013.12.08 13:45


주식이 미래를 너무 먹으면 배탈난다

“지난 50년 동안 사람들은 성장주(growth stock)를 적정가치보다 2배나 비싸게 평가해 왔습니다.”사람들은 기업의 미래 잠재... |  강상규 미래연구소M 소장 2013.12.01 14:15


존경받는 기업에 주식투자 하지 마라?

“당신에게 1억원이 있다면, 존경받는 기업과 싫어하는 기업 중 어디에 투자하겠는가?” 미국 포춘(Fortune)지는 매년 가장 존경받... |  강상규 미래연구소M 소장 2013.11.24 05:00


주식할 때 왜 '황소고집'을 부리게 될까?

“처음 머릿속에 입력된 정보가 판단의 기준점으로 작용해 향후 새로운 정보가 들어와도 최초의 기준에서 벗어나려 하지 않는다.”심리학자... |  강상규 미래연구소M 소장 2013.11.17 05:00


삼성電 배당 2배 증액 호재? 숨겨진 진실은...

“삼성전자는 지난 6일 배당을 예년 수준 대비 최고 2배나 올리겠다고 발표했다.”기업은 미래의 영업 현금흐름이 지속적으로 증가하지 않... |  강상규 미래연구소M 소장 2013.11.10 05:00


현대로템 상장첫날 대박? 이유 알고보니 …

“현대로템은 상장 첫날 상한가(3만8,750원)로 마감했다. 이는 IPO(기업공개)를 위한 공모가(2만3,000원)에 비해 68.5%나 높았다.”현대... |  강상규 미래연구소M 소장 2013.11.03 05:00


천재 과학자 뉴튼이 주식으로 '쪽박'찬 이유

아이작 뉴튼 경(Sir Isaac Newton). 나무에서 떨어지는 사과를 보고 만유인력의 법칙을 깨달았다고 알려진 인류 역사상 최고... |  강상규 미래연구소M 소장 2013.10.26 12:05


지수는 오르는데 왜 내 주식만 떨어지나

“지수(index)는 오르는데 왜 내 종목은 떨어지나...”18일 한국의 코스피 지수는 2년2개월간 갖힌 박스권을 뚫고 상승 마감했다. 같... |  강상규 미래연구소M 소장 2013.10.19 15:44


"회사가 망할까?" 고민하며 '대박'내는 사람

"나는 주식투자 종목을 고를 때 어떻게 하면 해당 회사를 망하게 할까 고민합니다."헷지펀드인 페어홈 캐피탈 매니지먼트(Fairholm... |  강상규 미래연구소M 소장 2013.10.12 15:35


정보 중독에 걸린 투자자…심리학 실험결과는

“주식투자의 성패는 정보력의 차이?”주식투자자들은 이 말을 당연한 진리처럼 여긴다. 그래서 남들보다 좀 더 많은 정보를 얻기 위해 엄... |  강상규 미래연구소M 소장 2013.10.05 08:00


애널리스트가 틀렸을때…"변명 알려드릴게요"

필립 테트락(Philip Tetlock) 펜실베니아 주립대학(University of Pennsylvania) 심리학 교수는 대... |  강상규 미래연구소M 소장 2013.09.28 08:00


추석 모임서 '주식 얘기'로 가장 열받는 사람은

“OO주식은 큰 호재가 있대” “∆∆주식은 3개월째 박스권에서 벗어나지 못하네.”추석 명절에 흩어져 있던 가족들이 한자리... |  강상규 미래연구소M 소장 2013.09.20 10:00


9월 위기설, 경제학자의 엉터리 예측 탓?

주식 전문가들이 내놓는 증시 전망의 상당 부분은 경제학자들의 경제 예측에 바탕을 둔다. 특히 지난 여름 주식시장을 꽁꽁 얼게 만들었던 ... |  강상규 미래연구소M 소장 2013.09.14 08:42


주가가 뛰면 펀더멘탈이 변한다…"Real~ly?"

주식을 좀 안다는 사람이라면 ‘꼬리가 몸통을 흔든다’는 얘기는 한번쯤은 들어 봤으리라. 이는 기초자산의 영향을 받는 파생상품이 오히... |  강상규 미래연구소M 소장 2013.09.07 07:30


아내 몰래 주식 투자하는 남편에게

“주식투자요? 아내 모르게 합니다.”기혼인 A씨는 쌈짓돈을 갖고 주식투자하는 전형적인 30대 후반의 대한민국 남자다. 하지만 부인에겐 ... |  강상규 미래연구소M 소장 2013.08.31 08:30


주식 고수와 왕초보에게 주식 고르게 했더니…

“주식 초보와 프로 펀드매니저 가운데 돈을 맡길 사람을 고르라면?”단언컨대 주식 초보에게 돈을 맡기겠다는 사람은 한명도 없으리라.(그... |  강상규 미래연구소M 소장 2013.08.24 07:30


큰손이 주식을 사면…'부화뇌동'하라

월가의 큰 손 칼 아이칸(Carl Icahn)은 지난 13일 아이폰·아이패드 제조업체인 애플 주식을 대량 보유하고 있다는 사실을 트위터... |  강상규 미래연구소M 소장 2013.08.17 07:30


증시 대폭락 또 온다? 그 확률이...

“2013년 하반기에 1987년과 같은 증시 대폭락이 올 것이다”닥터 둠(Dr. Doom)이란 별명을 가진 마크 파버(Marc Faber)는 ... |  강상규 미래연구소M 소장 2013.08.10 07:30


150억 갖고 300억 벌려고 주식투자한 70대

“만약 당신이 150억원의 현금성 자산을 보유하고 있다면 300억원을 벌기 위해 주식투자에 나설 것인가?”『The Quest for Al... |  강상규 미래연구소M 소장 2013.08.03 06:45


소·돼지마저 증시 전문가를 회피하는 이유

필립 테트락(Philip Tetlock) 펜실베니아 주립대학(University of Pennsylvania) 교수는 20년간 소... |  강상규 미래연구소M 소장 2013.07.27 09:30


딱 10일간 주식시장을 떠난다면

“딱 열흘간 주식시장을 떠나면 어떻게 될까? 그것도 하락장에 딱 맞춰서...”주식투자자 가운데 소위 마켓 타이머(market timer... |  강상규 미래연구소M 소장 2013.07.19 09:15


'효율적 시장' 믿고 떨어지는 칼 잡기…결과는

“삼성전자의 목표 주가는 250만원, 현 주가는 124만8천원. 따라서 삼성전자 주가는 현 시점에서 100%나 상승가능하다.” 삼성전자의 현 주... |  강상규 미래연구소M 소장 2013.07.11 09:15


노벨상수상자가 푼 주식투자 수학문제

윌리엄 샤프(William Sharpe)는 CAPM(자산가격결정모형)으로 널리 알려진 증권 가격 이론을 수립, 오늘날 현대 재무학의 ... |  강상규 미래연구소M 소장 2013.07.04 09:33


게임에서 힘 안들이고 프로 이기는 요령은

“주식시장에서 거래량의 90퍼센트는 프로 거래자(professional trader)인 기관투자가에서 나온다.”『Winning t... |  강상규 미래연구소M 소장 2013.06.29 09:00


'액티브(active) 펀드'…하락장에서 통할까

“하락장(bear market)에선 액티브 펀드에 돈을 맡겨라.” 하락장에서 손실을 최소화하려고 고민하는 개미 투자자들이 증권방송 ... |  강상규 미래연구소M 소장 2013.06.26 17:53


골프와 주식투자의 공통점...‘루저 게임’(Loser’s game)

“아마추어 골프 경기에서 이기기 위한 최선의 방책은 실타(bad shots)를 적게 하는 것이다.”‘실버 샷’(The Silver S... |  강상규 미래연구소M 소장 2013.06.20 09:45


공포가 극에 달할 때가 오히려 매수기회

"20%만 싸게 (주식을) 살 수 있으면, 매우 좋은 투자입니다."세계 최고의 주식투자자 워렌 버핏이 지난 3월 미국 증권방송인 cnbc에 출... |  강상규 기자 2013.06.10 09:21


'꼴찌'가 '일등'되는 투자전략은

"이번 해 다우종목 중 최악의 성과를 기록한 주식이 그 다음해 최고의 성과를 낸다."미국 다우종목의 수익률을 1930년까지 거슬러 올라가 ... |  강상규 기자 2013.05.31 09:15


주식투자…양떼무리 벗어나 '늙은 개' 돼라

“버핏 당신이 고작 케첩 회사(Heinz)나 음료수 회사(Coca-Cola)에 투자하는 것에 정말 답답함을 느낍니다. 당신이 테크놀러... |  강상규 기자 2013.05.24 09:15


'을'(乙) 투자자는 ‘노이즈’(noise) 트레이더?

“진짜(true) 정보가 아닌 오래되거나 허위 정보에 따라 주식거래를 한다면, 당신은 ‘노이즈’(noise) 트레이더이다.” # '... |  강상규 기자 2013.05.17 09:15


"주식시장은 ‘경마’(horse race)와 같다"

"경마장(=주식시장)에 가면 '왕따' 말(=주식)에 베팅하라."가치투자(value investing)의 창시자로 불리는 벤자민 그래햄(Be... |  강상규 기자 2013.05.10 09:15


90년전 유행했던 '대박'낳은 株테크는?

미국 월가에서 현대적인 개념의 상승장(bull market)이 처음 나타난 시기는 90년 전인 1920년대이다. 이때부터 소위 개미로 불리... |  강상규 기자 2013.05.03 09:15


주식부자는 지능이 높다? '최소 IQ' 수준이

주식부자가 되려면 지능이 높아야 할까? 세계적인 주식갑부 워렌 버핏(Warren Buffett)의 펀드매니저가 되기 위해선 최소 얼... |  강상규 기자 2013.04.26 09:10


'수재 MIT생' 절반도 정답 못 맞히는 3문제

수재만 들어간다는 MIT 대학생 절반 이상이 정답을 못 맞히는 3문제가 있다. 문제가 어려워서가 아니라 정답을 고르게 하는 이성이 오답... |  강상규 기자 2013.04.12 09:15


길거리서 5만원 발견했다면… '3가지 유형'

◇"가짜일 거라며 부인한다" vs "얼른 주은 뒤 또 찾아 다닌다"시장의 효율성을 굳게 믿는 한 재무학자와 그의 친구가 함께 길을 걷고 있... |  강상규 기자 2013.03.23 15:28


투자달인 피터 린치에게도 '미션 임파서블'

1970년대 피델리티(Fidelity)의 마젤란펀드(Magellan Fund)를 이끈 피터 린치(Peter Lynch)는 펀드매니저의... |  강상규 기자 2013.03.16 09:00


'마이클 조던' 같은 주식 골라봐

주식시장에서 마이클 조던 같은 대박주식을 어떻게 고를 수 있을까? 마이클 조던은 농구황제로 불리는 농구계의 전설로 그는 현역시절 소속... |  강상규 기자 2013.03.07 11:35


나 vs 월가 헤지펀드 '10억' 내기, 누가 이길까

"아주 평범한 내가 수백억원을 버는 증권맨이 포진한 월가의 헤지펀드와 백만불(약 10억원)을 놓고 수익률 내기를 한다면 이길 확률이 얼마... |  강상규 기자 2013.02.20 06:00


"내가 사면 내리고, 팔면 오르는 진짜 이유"

“왜 내가 주식을 사면 주가가 내리고, 반대로 팔면 오를까?”주식투자를 하면서 사면 내리고 팔면 오르는 경험을 한두 번쯤 겪어 보지 않... |  강상규 기자 2013.02.12 11:23


'행동재무학' 명교수, 펀드 10년 운용해보니…

행동재무학(behavioral finance)은 지난 15년간 학계에서 큰 주목을 받아 왔다. 더불어 실제로 주식을 거래하는 투자자들... |  강상규 기자 2013.02.05 16:46


가장 미스터리 한 말 "대박종목 비법있다"

“재무학에서 가장 큰 미스터리 중의 하나는 “대박종목 비법이 있다”고 주장하는 사람들과 그 말을 믿는 또 다른 부류의 사람들이 있다는... |  강상규 기자 2013.01.31 07:00


'멘사' 천재들 뭉쳐 15년 주식투자, 결과는…

멘사(Mensa)는 지능지수 (IQ) 상위 2%안에 드는 사람들만 회원으로 가입할 수 있는 천재 클럽이다. 그렇다면 이들 멘사회원 천재들... |  강상규 기자 2013.01.23 14:58


주식투자, "남자가 여자에 못 이겨"

UC-Davis의 바버(Brad Barber) 교수와 UC-Berkeley의 오딘(Terrance Odean) 교수는 1991년부터 1... |  강상규 기자 2013.01.17 10:07


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맨 첫 글이 흥미롭네요.


남자의 주식투자 수익률이 여자보다 나쁘고

미혼 남자는 기혼남자보다 더 나쁜데,

그 이유는, 미혼이면 옆에서 잔소리하는 여자가 없기 때문이랍니다. (기혼남이라도 말 안 하고 혼자 투자하면 똑같단 말이겠군요)


뒤에 관련글이 하나 더 있는데, 남자들은 여자에 비해 과신을 잘 하고 그래서 비이성적이 되며

덕분에 이성적인 투자자의 밥(=호구)이 되고 거래량을 늘린다는 얘기를 합니다.


저 잘난 줄 아는 남자들이 잘 알아둘 일입니다.



나머지 글도 보면


펀드투자자의 수익률이 그 펀드 수익률보다 낮은 경우가 많다고 합니다. 이것은 투자자의 투자적기 예측이 실패하는 경향이 있다는 뜻이고, 곧 그냥 장기적립하는 게 낫다는 뜻이기도 합니다.


또, 주가가 오르고 내리는 때, 진출입 마켓타이밍을 노리는 개미투자자는 기관투자자의 먹이가 될 수밖에 없다는 얘기도 합니다. 마켓타이밍은 아주 중요하지만, 그걸 딱딱 노려 맞추는 개인도 기관도 없다는 얘기인데, 이건 어쩌면 놀다가 한탕을 노리지 말고 꾸준히 하는 와중에 복이 온다는 일반적인 말로 치환할 수 있겠습니다.


냉정한 얘기면서 몰입해있다 잊기 쉬운 말이 많습니다.